无缝钢管供应逐步宽松,港口去库收窄从供应端来看,今年1-3月全球无缝钢管发运量为3591.6万吨,同比增加926万吨。其中,中国到港量为2661.6万吨,同比增加2585万吨,占全球发运量的74.3%。而国内需求端来看,国家统计局数据显示,2023年3月,中国粗钢日均产量达到308.81万吨,创历年同期新高。1-3月,中国粗钢产量为26156万吨,同比增长6.1%。尽管一季度国内无缝钢管供应有所增加,但同时需求也呈现大幅增加的趋势。这导致一季度无缝钢管供需错配,港口库存持续下降,无缝钢管价格维持在高位。

到了4月中下旬,铁水日均产量达到246.7万吨,处于近五年来的高位。但成材需求端逐步走弱。由于一季度粗钢产量同比增加了1818万吨,后期减产压力较大,铁水产量见顶回落的概率越来越大,这意味着对无缝钢管的需求量也将减少。本周,中国45港口进口无缝钢管库存总量为12961.93万吨,环比上周一减少7万吨;47港口库存总量为13636.93万吨,环比减少75万吨。港口库存环比降幅收窄。进入二季度,南方雨季即将来临,成材需求进入淡季,钢厂主动减产降库,无缝钢管预计进入累库阶段,价格重心进一步下移。

国家发改委提到,针对无缝钢管价格明显上涨的情况,今年以来,会同有关部门持续加大对无缝钢管现货期货联动监管力度,多次开展约谈提醒,引导企业全面客观看待市场供需形势,严厉打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格、过度投机炒作等违法违规行为,坚决维护市场正常秩序。同时,持续加大国内铁矿勘探开发力度,加快推进国内铁矿项目建设,加强再生钢铁资源回收利用,提升国内资源供给保障能力。

钢厂亏损加剧 主动停产检修增加

目前,电炉产线普遍亏损。据不完全统计,浙江、广东、贵州和四川地区共有26家电弧炉钢厂,其中有不饱和生产和停产检修的情况。而在唐山地区,5家全流程螺纹钢企业的11条产线中,有8条产线停产检修(包括长期停产的产线),每日平均影响产量约1.1万吨。由于废钢到货资源不足,价格一直保持坚挺,因此短流程钢厂的亏损情况严重。然而,随着3月中旬以来钢材价格的大幅下跌,高炉利润也大幅收缩,多家钢厂处于盈亏边缘。尽管钢厂一直在向上游原料端要求利润,但现在焦炭三轮提降落地,无缝钢管价格则在窄幅震荡,短期上下波动空间都很有限。因此,钢厂利润难以乐观,而通过收缩利润来逼迫钢厂减产的可能性也更大。一旦这种情况发生,供应压力将得到缓解。同时,还需要关注需求变化对钢价涨跌的影响。

海关总署最新数据显示,2023年3月,中国出口钢铁板材达到了528万吨,同比增长了62.0%;1-3月累计出口量为1281万吨,同比增长48.2%。一季度出口量主要来源于去年底和今年一、二月份的订单。然而进入4月份后,钢厂普遍反映出口订单不饱和,出现了明显的下降趋势。这主要是由以下几个因素导致的:一是海外经济衰退风险加大,海外持续加息和银行暴雷事件导致海外板材需求减少;二是海内外价差收窄。截至4月15日,独联体GB5310无缝钢管市场价与中国市场价的价差从3月份的350美元/吨收缩至4月份的180美元/吨,出口竞争力减弱。

从国内市场需求端来看,上周GB5310无缝钢管表观需求出现明显下滑,钢厂库存开始累库,今天有机构统计数据显示,本周螺纹钢表需环比增加,GB5310无缝钢管表需连续两周下降,厂库继续累库,社会库存延续下降。在钢厂GB5310无缝钢管产量下降的情况下,依然出现厂库增社库降,表明现在次终端补货意愿不强,市场情绪比较悲观,以消化库存为主,基建前端和房地产后端需求仍在,但环比进入下降趋势。从3月21日开始卷螺差从120收缩至今天的82,随着GB5310无缝钢管供需矛盾的逐步显现,卷螺差预计会进一步收缩。